2008 年06 月08 日
ポートフォリオのリスク
＜平成２０年１月学科基礎編問２３＞（正答４）金融の世界でのリスクとは、不確実な度合いを意味し、通常、収益の散らばり具合を指します。この期待収益率からのばらつき具合を定量的に表したものが「分散」または「標準偏差」です。分散とは、各生起シナリオにおける予想収益率と期待収益率の差の２乗に各シナリオの発生確率をかけたものの合計で表されます。期待収益率とは、各シナリオの生起確率に応じて加重平均した収益率をいいます。そして、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は、分散の平方根で求められます。数式で書くと次のとおりとなります。
標準偏差＝√｛Σ（発生確率×（予想収益率−期待収益率）＾２）｝＝√（分散）
期待収益率＝20%×0.25 ＋(-4%)×0.75＝5−3＝2%
分散＝（0.25×(20-2)^2）＋（0.75×(-4-2)^2）
＝0.25×324＋0.75×36＝108
標準偏差＝√108＝10.39
以上、正解はCです。
投稿者：ふみ
at 09 :33| FP1級過去問H20.1月学科午前
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